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From Fiscal Compact to Fiscal Union? New Rules for the Eurozone

  • Christian Calliess

Abstract

As a consequence of the British veto a reform of the EU Treaty, with the aim to strengthen the stability of the eurozone by transferring new competences in the field of fiscal and economic policies, became impossible. Therefore an international Treaty, the so called Fiscal Compact, was concluded among 25 Member States of the EU. The contribution deals with the complex relationship between both Treaties, especially with the institutional arrangement. It argues that the Fiscal Compact is in comparison to the adopted secondary legislation, the so called Six Pack, of a rather symbolic nature. The more important is the legal link between Fiscal Compact and the European Stability Mechanism (ESM), which makes stability a precondition for European solidarity. European control of stability might interfere with the budget sovereignty of national parliaments but as stability is, since the Treaty of Maastricht, a legally binding principle of the European Monetary Union, its more efficient control is in line with former transfer of competence. Not least budget sovereignty is lost if an over-indebted Member State’s choice is just between sovereign default and financial aid by the ESM. A fully fledged European control of the national budget is therefore in the last resort legitimate.

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1 In detail Calliess, C, ‘Finanzkrisen als Herausforderung der internationalen, europäischen und nationalen Rechtsetzung’ (2012) 71 Veröffentlichungen der Vereinigung der Deutschen Staatsrechtslehrer 113, 129 f.

2 CfKonow, C, Der Stabiltäts-und Wachstumspakt: ein Rechtsrahmen für Stabilität in der Wirtschaftsund Währungsunion (Baden Baden, Nomos, 2002) 32 f.

3 See Tomuschat, C, ‘The Euro: A Fortress Threatened from Within’ in Ligustro/Sacerdoti, (eds), Problemi e Tendenze del Diritto Internazionale dell’Economia. Liber Amicorum in Onore di Paolo Picone (Napoli, Edioriale Scientifica, 2011) 275 , 282 f.

4 Molle, W, The Economics of European Integration, 5th edn (Aldershot, Ashgate, 2006) 264 f; Behrens, P, ‘Integrationstheorie. Internationale wirtschaftliche Integration als Gegenstand politologischer, ökonomischer und juristischer Forschung’ (1981) 45 Zeitschrift für ausländisches und internationales Privatrecht 8, 34 f.

5 See Blanke, HJ, ‘The European Economic and Monetary Union: Between Vulnerability and Reform’ (2011) 1 International Journal of Public Law and Policy 402, 408 f.

6 In detail Ruffert, M, ‘The European Debt Crisis and European Union Law’ (2011) 48 Common Market Law Review 1777, 1793 f; Häde, U, ‘Article 136 AEUV: eine neue Generalklausel für die Wirtschaftsund Währungsunion?’ (2011) 66 Juristenzeitung 333 f.

7 Schulze-Steinen, M, Rechtsfragen zur Wirtschaftsunion (Baden Baden, Nomos, 1998) 137 f.

8 Behrens, , ‘Integrationstheorie’ (n 4) 43 ; Krämer, Hans R, Formen und Methoden der internationalen wirtschaftlichen Integration. Versuch einer Systematik (Tübingen, Mohr, 1969) 73 f.

9 Ohler, C, ‘Die zweite Reform des Stabiltäts-und Wachstumspaktes’ (2010) 25 Zeitschrift für Gesetzgebung 330, 338; Häde, U, ‘Article 136 AEUV’ (n 6) 334 f.

10 See Calliess, C, Die neue Europäische Union nach dem Vertrag von Lissabon (Tübingen, Mohr Siebeck, 2010) 92 f.

11 FCC, 2 BvR 987/10 et al. of 7 Sept. 2011; Ruffert, M, ‘Die europäische Schuldenkrise vor dem Bundesverfassungsgericht’ (2011) 46 Europarecht 842 f; Nettesheim, M, ‘“Euro-Rettung” und Grundgesetz. Verfassungsrechtliche Vorgaben für den Umbau der Währungsunion’ (2011) 46 Europarecht 765 f; Giegerich, T, ‘The Federal Constitutional Court’s Deference to and Boost for Parliament in Euro Crisis Management’ (2011) 54 German Yearbook of International Law 639 f; Calliess, C, ‘Der Kampf um den Euro: Eine “Angelegenheit der Europäischen Union” zwischen Regierung, Parlament und Volk’ (2012) 31 Neue Zeitschrift für Verwaltungsrecht 1, 4 f.

12 Cf FCC, BVerfGE 123, 267.

13 See already FCC, BVerfGE 123, 267, 343 f.

14 CfKonow, , Der Stabiltäts-und Wachstumspakt (n2) 36 f; Passalacqua, V, Rechtliche und politische Probleme des Stabilitätspaktes (Baden Baden, Nomos, 2000) 73 f; Blumenwitz, D and Schöbener, B, Stabilitätspakt für Europa (Frankfurt a M, Peter Lang, 1997) 54 f.

15 Häde, U, ‘Ein Stabilitätspakt für Europa?’ (1996) 7 Europäische Zeitschrift für Wirtschaftsrecht 138, 140 f; Hahn, HJ, ‘Der Stabilitätspakt für die Europäische Währungsunion’ (1997) 52 Juristenzeitung 1133, 1135; Harmann, U, ‘Öffentliche Finanzpolitik in der EU’ (1996) 7 Europäische Zeitschrift für Wirtschaftsrecht 133, 136.

16 Vienna Convention on the Law of Treaties of 23 May 1969, United Nations, Treaty Series, vol 1155, p 331.

17 Kort, M, ‘Zur europarechtlichen Zulässigkeit von Abkommen der Mitgliedstaaten untereinander’ (1997) 52 Juristenzeitung 640 ; Passalacqua, , Rechtliche und politische Probleme des Stabilitätspaktes (n 14) 74 .

18 Ipsen, HP, Europäisches Gemeinschaftsrecht (Tübingen, Mohr Siebeck, 1972) 780 f; Krämer, , Formen und Methoden der internationalen wirtschaftlichen Integration (n 8) 59 f.

19 Calliess, , Die neue Europäische Union nach dem Vertrag von Lissabon (n 10) 191 .

20 Häde, , ‘Ein Stabilitätspakt für Europa?’ (n 15) 141 ; in general Bogdandy, A von, Bast, J and Arndt, F, ‘Handlungsformen im Unionsrecht. Empirische Analysen und dogmatische Strukturen in einem vermeintlichen Dschungel’ (2002) 62 Zeitschrift für ausländisches öffentliches Recht und Völkerrecht 77, 126.

21 CfThym, D, Ungleichzeitigkeit und europäisches Verfassungsrecht (Baden Baden, Nomos, 2004) 313 .

22 Kahl, W, in Calliess and Ruffert (eds), EUV/AEUV-Kommentar, 4th edn (München 2011) Article 4EUV, para 46 .

23 Article 6 Regulation (EU) 1175/2011 of the European Parliament and of the Council of 16 November 2011 amending Council Regulation (EC) 1466/97 on the strengthening of the surveillance of budgetary positions and the surveillance and coordination of economic policies [2011] OJ L306, 12; Art 4(1), (2) Regulation (EU) 1173/2011 of the European Parliament and of the Council of 16 November 2011 on the effective enforcement of budgetary surveillance in the euro area [2011] OJ L306, 1.

24 Statement by the Euro Area Heads of State or Government, Brussels 9 December 2011, p 4.

25 I Pernice, ‘International Agreement on a reinforced Economic Union’, Legal Opinion of 8 Jan. 2012, pp 10 f; available at www.whi-berlin.eu/EU-Reform_2012.html. Note that the legal opinion is based on the outdated wording of Art 7 of the treaty (‘undertake to support’). The final version is ‘commit to supporting’.

26 Pernice, , ‘International Agreement on a reinforced Economic Union’, (n 25) 11 .

27 European Council, 23 October 2011, Conclusions, EUCO 52/1/11, REV 1, CO EUR 17, CONCL 5, Brussels 30 November 2011, p 5; Euro Summit Statement, Brussels 26 Oct. 2011, Annex 1.

28 CfCalliess, , Die neue Europäische Union nach dem Vertrag von Lissabon (n 10) 118 ff; Dann, P, ‘The Political Institutions’ in Bogdandy, von and Bast, (eds), Principles of European Constitutional Law, 2nd rev edn (Oxford, Hart Publishing, 2010) 237, 261 f.

29 See already: Calliess, , ‘Der Kampf um den Euro’ (n 11) 1 f; in general, see D Schwarzer, ‘The Euro Area Crisis, Shifting Power Relations and Institutional Change in the EU’, Paper prepared for the Dahrendorf Symposium, 9–10 Nov. 2011 (on file with author).

30 In detail Thym, , Ungleichzeitigkeit und europäisches Verfassungsrecht (n 21) 313 f.

31 Cf Statement of Chancellor Merkel prior to the European Council of 8–9 December 2011, German Federal Parliament, Pl.Prot. 17/147, 2 December 2011, 17570.

32 CfPernice, , ‘International Agreement on a reinforced Economic Union’ (n 25) p 13, fn 4.

33 Karpenstein, U in Grabitz, E, Hilf, M and Nettesheim, M (eds), Das Recht der Europäischen Union (München, Beck, 2011); Article 273 AEUV, para 17; Schwarz, KA in H-WRengeling, , Middeke, A and Gellermann, M (eds), Handbuch des Rechtsschutzes in der EU, 2nd edn (Köln, Beck, 2003) § 15, para 20.

34 Karpenstein in Grabitz, Hilf and Nettesheim (eds) (n 33) Art 273 AEUV, para 9; Ehricke, U in Streinz, R (ed), EUV/AEUV-Kommentar, 2nd edn (München, Beck, 2012) Art 273 AEUV, para 7.

35 In detail Thym, , Ungleichzeitigkeit und europäisches Verfassungsrecht (n 21) 194 f.

36 Schorkopf, F, ‘Finanzkrisen als Herausforderung der internationalen, europäischen und nationalen Rechtsetzung’ (2012) 71 Veröffentlichungen der Vereinigung der Deutschen Staatsrechtslehrer 183, 208 f.

37 See Calliess, C, ‘Perspektiven des Euro zwischen Solidarität und Recht: Eine rechtliche Analyse der Griechenlandhilfe und des Rettungsschirms’ (2011) 14 Zeitschrift für europarechtliche Studien 213 f.

38 For the existing legal situation see Calliess, , ‘Perspektiven des Euro zwischen Solidarität und Recht’ (n 37) 239 f and 267 f.

39 On the ESM see Ohler, C, ‘The European Stability Mechanism: The Long Road to Financial Stability in the Euro Area’ (2011) 54 German Yearbook of International Law 47 f; Blanke, , ‘The European Economic and Monetary Union’ (n 5) 419 f.

40 Kotzur, M, Theorieelemente des internationalen Menschenrechtsschutzes: das Beispiel der Präambel des internationalen Paktes über bürgerliche und politische Rechte (Berlin, Duncker & Humblot, 2001) 103 f.

41 In detail Calliess, , ‘Der Kampf um den Euro’ (n 11) 3 f.

42 Kahl, W and Glaser, A, ‘Nicht ohne uns’, Frankfurter Allgemeine Zeitung (8 March 2012) no 58, p 8 .

43 In detail Calliess, , ‘Finanzkrisen als Herausforderung der internationalen, europäischen und nationalen Rechtsetzung’ (n 1) 156 f.

44 FCC, 2 BvR 987/10 et al of 7 Sept. 2011 (headnote 4), with recourse to FCC, BVerfGE 89, 155, 205.

45 See also H Geeroms, W Moesen and S De Corte, ‘The EU at a Crossroads: An Action Plan’, Centre for European Studies, Policy Brief, October 2011, available at www.thinkingeurope.eu/publications_policybriefs_bytopic.asp.

46 Regarding the market failures see Calliess, , ‘Finanzkrisen als Herausforderung der internationalen, europäischen und nationalen Rechtsetzung’ (n 1) 129 f.

47 See D Gros and T Mayer, ‘How to Deal with Sovereign Default in Europe: Create the European Monetary Fund Now!’, CEPS Policy Brief no 202/February 2010, updated 17 May 2010; Häde, U, ‘Legal Evaluation of a European Monetary Fund’ (2010) 2 Intereconomics 69 f.

48 CfTomuschat, , ‘The Euro: A Fortress Threatened from Within’ (n3) 275, 291 f; P Athanassiou, ‘Withdrawal and Expulsion from the EU and EMU: Some Reflections’, ECB Legal Working Paper Series no 10, December 2009.

* The author wishes to thank his assistant Christopher Schoenfleisch for his helpful support with regard to research and footnotes.

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