Ce texte est consacré au rôle de l’amortissement fiscal dans les analyses de rentabilité. Dans une première partie, nous rappelons le rôle qu’y joue l’amortissement fiscal. Nous présentons ensuite quelques formules qui permettent d’évaluer la valeur présente d’un dégrèvement d’impôt attribuable à l’amortissement, compte tenu des lois et règlements présentement en vigueur en Belgique. Pour fins de comparaison, nous rappellerons au passage quelques aspects de la fiscalité canadienne. Dans la troisième partie, nous discutons du choix d’une méthode et d’un taux d’amortissement lorsque l’entrepreneur prévoit une hausse du taux d’impôt sur le revenu des sociétés. Nous y concluons que l’administrateur rationnel préférera généralement l’amortissement mixte. Enfin, en quatrième partie, nous examinons quelques hypothèses sur le comportement des firmes belges.

This paper presents empirical results on the influence of speculation in the forward exchange market since the floating of the Canadian dollar in June 1970.

Time series analysis is applied to monthly observations on the spot exchange rate, and it is found that the market for foreign exchange is efficient in that the exchange rate conforms to the random-walk model. This finding is used to generate speculators’ forecasts of the future spot exchange rate. On the basis of these forecasts measurement of the proportional importance of speculation in the determination of the forward exchange rate becomes possible.

The results, contrary to those of Kesselman (1971), but similar to those of Stoll (1968), indicate a minor role for speculation in the forward market. One implication is that, for given changes in expectations, the fluctuations in the forward exchange rate are likely to be small, and the resultant capital movements are likely to have a minor impact on the balance of payments.

It is not an easy task to present a concise, clear, and complete review of European research in the field of quantitative economic history. Indeed, several dficulties arise when one starts to critically review the long tradition of European historiography and its vast literature. First, it is difficult to precisely define what is meant by the concept of quantitative economic history. Second, the time period which is to be reviewed, must be carefully delineated. Indeed, if a very general interpretation is given to the above mentioned concept and a long period of historical research is studied, then the literature fitting such criteria is vast and can hardly be reviewed within the strict scheme of a meaningful synthesis. If, on the contrary, a rather narrow interpretation is used, then the review will only contain a brief list of the very few cliometric studies which were undertaken in Europe. Consequently, it is vitally important to adequately limit the scope of this paper so that the relevant quantitative and economic aspects of European historical research clearly emerge.

Le débat en cours sur la liaison des salaires à l’index se déroule dans une certaine confusion de concepts et d’arguments. Aussi le premier but de cet article sera de clarifier les concepts (et les faits indiscutables) : ce sera l’objet de la première partie. On y présentera une hypothèse sur la formation des prix pour pouvoir examiner les relations entre prix, salaires et index. Une seconde partie, empirique, analysera les données belges à la lumière des concepts présentés au début. On y étudiera principalement l’évolution des parts distributives.

Il est peut-être utile de préciser dès l’abord que la partie théorique cherchera à montrer que la liaison des salaires à l’index ne peut être rendue responsable d’une détérioration de la position compétitive. En d’autres mots, dans la mesure où il y a détérioration de celle-ci, elle provient d’augmentations rapides des salaires réels (au-delà de l’index); le problème discuté se limite à ce point précis. Le modèle utilisé tient compte, bien entendu, des influences réciproques des prix et des salaires et conclut que ces interrelations peuvent provoquer une période de stagflation même sans invoquer la liaison des salaires à l’index. Par ailleurs, il n’est pas tenu compte des attentes et, par conséquent, sont négligées les influences, positives ou négatives, de l’indexation sur l’évolution des salaires réels.

Among the different models which have been put forward to explain the demand for money one which has been widely used is the partial (or stock) adjustment model. This model defines the level of desired money holdings, at time t, Mt* as

Up till about 1969 little consideration was given to the BLEU's two-tier system. This situation has meanwhile changed. Since 1971, when disruptive short-term capital movements repeatedly upset the foreign exchange markets, domestic and foreign economists, both official and nonofficial ones, increasingly started investigating two-tier systems in general, and the implications of the BLEU arrangements in particular, as the ones with the longest lifetime.

While lots of good work has already been performed on the latter issue, it could nonetheless be shown that in much of it there has not been sufficiently invested in scrutinizing the official regulations themselves - with main reliance on secondary sources instead - before rationalizing their economic implications and/or building econometric models. This most often resulted in the neglect of some of the system's characteristics, which crucially add to our global understanding of the behaviour of the free exchange rate

Les divers critères qui ont été mis de l’avant pour identifier la structure de substitution-complémentarité des biens de consommation forment, à priori, une littérature sans principe d’unité. Un économiste confronté pour la première fois avec le critère d’Allais (1943) risque fort de le rejeter–comme ont fait ses élèves–pour la simple raison qu’il parait en dehors du courant actuel et donc particulièrement obscur.

If I may be allowed to appropriate the term speculation for the activity of forecasting the psychology of the market, and the term enterprise for the activity of forecasting the prospective yield of assets over their whole life, it is by no means always the case that speculation predominates over enterprise.

The interaction between investment activity and the capital market that has aroused so much discussion in the theoretical literature has also been the subject of considerable attention in historical studies, though in the case of the latter, often without benefit of firm quantitative evidence. One important exception has been the fruitful results of efforts to compile data for British railway investment expenditures and capitalisation, in the nineteenth century. In particular, the work of Mitchell (1964) and Kenwood (1965) has yielded more or less complete and reliable figures of capital expenditure for the periods 1831–1912 (U.K.) and 1825–1875 (Great Britain) respectively. More recently Hawke and Reed (1969) have provided separate series for share and loan capital raised over the period 1825–1912. Subsequently, Mitchell has also produced separate figures for gross and net investment in both current and constant price terms, though the net investment and constant price series are so far only available in published form for the period 1870–1912. Additional data include Gayer, Rostow and Schwartz’s ( 1953)

Dans un article passé alors presque inaperçu, Ramsey [6] jetait il y a près de cinquante ans, les bases de la théorie de la croissance optimale. Le modèle élaboré par Ramsey, tout comme les nombreux prolongements théoriques qu’il a connu depuis, repose sur une équation d’accumulation du capital qui traduit l’enchaînement des périodes successives, l’épargne toujours égale à l’investissement étant la variable de contrôle, et sur une fonction objectif qui additionne les utilités de chaque génération tire de sa consommation moyenne. Cette fonction objectif qui mesure le bien-être social intertemporel a été l’objet de nombreuses critiques. Ainsi tout récemment, on lui a reproché son caractère utilitariste. Pour une question aussi cruciale que l’affectation intertemporelle des ressources, où les conditions d’existence des générations futures peuvent se jouer, il vaudrait peut-être mieux adopter un principe de justice plus exigeant. Citons les travaux d’Arrow [2], Solow [7] et Dasgupta [3] qui s’inspirent de la conception de la justice du philosophe américain John Rawls selon laquelle la politique de croissance optimale doit être menée de façon à servir l’intérêt de la génération la plus défavorisée.

In a recent note [Rouzier (1973, a)] we indicated a method for correcting certain parameters of an econometric model in order to minimize a weighted sum of mean square errors for the endogenous variables. A crude justification of this method was that, since the equations are generally estimated separately, there is no obvious reason why the complete model should lead to consistent solutions. Indeed, when a model is being constructed, there are implicit interactions whose effects are not revealed until numerical simulations are performed.

The final run of a model differs a lot from the first one because the builder adds subjective informations to the results of the estimation. But when changing a coefficient, or when opting for another specification, he is probably paying a price in terms of the economic meaning of certain trade-offs. This is a rather vague statement, but we think that this study is able to contribute to a more complete understanding of the mechanisms of our models.

In this paper, we intend to show that the above mentioned method can in fact be used not only to improve the performances, but also as a tool to analyze the trade-offs of a model.

Marx jugeait la loi de la baisse tendancielle du taux de profit comme étant la plus imponante de l’économie politique moderne. En effet cette loi constitue en quelque sorte le noyau de l’analyse de Marx parce qu’elle résume les contradictions inhérentes au mode de production capitaliste. Le but de la production capitaliste est la production de plus-value, son stimulant est le taux de profit ; mais l’évolution des forces productives, dictée par la quête toujours croissante de plus-value, engendre inéluctablement une baisse du taux de profit. En d’autres termes, « le taux de profit, aiguillon de la production capitaliste, et à la fois condition et moteur de l’accumulation, est menacé par le développement même de la production ».

Partageant l’opinion de M. Dobb selon lequel « l’analyse économique ne prend son sens et ne peut porter ses fruits que si elle se joint à une étude du développement historique », il m’a semblé intéressant de confronter la loi de la baisse tendancielle du taux de profit au développement historique de la Grande-Bretagne à une époque où ce pays représentait le modèle par excellence du capitalisme en pleine expansion.

Les problèmes de choix publics, en particulier ceux que pose la lutte contre les nuissances, peuvent être abordés par l’économiste de différentes manières. Nous nous proposons, dans ce qui suit, d’illustrer l’intérêt, ainsi que les éventuelles limites, de méthodes de résolution de ces problèmes initialement introduites par les théoriciens de la décision. Ces méthodes devraient trouver, dans le cadre de l’analyse économique, un contexte fécond de développement.

De manière générale, un problème de choix survient lorsqu’un agent de décision (individu, groupe d’individus ou institution) se trouve confronté à un ensemble d’actions (des projets publics en l’occurrence) au sein duquel il doit sélectionner un ou plusieurs éléments parmi « les meilleurs ». Partant de l’observation du comportement de choix l’analyste cherche à dégager une relation de préférence qui soit une bonne rationalisation de ce comportement. Réciproquement, à supposer qu’une préférence puisse être spécifiée sur l’ensemble des actions, et dans la mesure où les choix sont faits en accord avec elle, cette préférence constitue une rationalisation du comportement et le guide pour les choix futurs.

On a vu se multiplier, ces dernières années les études sur l’incidence de la politique budgétaire dans les pays en voie de développement. Faut-il y voir une expression de plus d’une préoccupation assez nouvelle, celle d’orienter la politique de développement vers une répartition plus équitable du revenu, alors que, jusque tout récemment, cette politique visait avant tout à stimuler la croissance économique. Nous avons examiné ailleurs de facon critique la méthodologie sous-jacente à ces études et la valeur des renseignements fournis par les estimations qu’elles contiennent (3, 4). Nous avons fait remarquer que la théorie de l’incidence budgétaire n’est pas encore suffisamment développée pour imposer aux chercheurs une méthodologie bien établie en matière d’hypothèses de répercussions ; de ce fait, les études dont on dispose s’appuient sur des données de base et des hypothèses de répercussion très hétérogènes. Il convient done d’analyser ces études avec une extrême prudence, car elles sont le fruit de combinaisons particulières d’hypothèses de rapport.

Cet article s’inscrit dans un travail collectif portant sur le processus d’accumulation en Belgique pour la période 1870-1914. Son propos est d’introduire à l’étude d’un des secteurs-clés du processus d’accumulation de I’époque : les charbonnages. Commencer par ce secteur l’étude de la contribution de la valeur ajoutée non salariale à la poursuite de l’accumulation du capital et à la rapidité de la croissance en Belgique, nous semble primordial.

C’est dans celui-ci, en effet, que la socialisation des forces productives se manifeste avec le plus de force de par la taille des entreprises et le marché diversifié des charbons. Peu d’entreprises dans les autres secteurs emploient autant d’ouvriers que n’en occupent les grandes entreprises houilléres. La division technique du travail y est de plus en plus poussée et exige un nouveau type d’organisation industrielle. Enfin, la localisation de la plupart des industries dynamiques de la seconde moitié du 19e sicéle, principalement la métallurgie, dépend étroitement de ce secteur qui est le fournisseur le plus important de matières premières énergétiques. Nous sommes donc devant un secteur charnière dans la poursuite de l’accumulation et la rapidité de la croissance en Belgique.

In my comment paper on Professor Schroeder’s report (1974) I shall discuss two points. First of all I intend to examine whether the benefits that the Soviet Union gained and is gaining from its trade with the Comecon countries can be meant as due to «exploitation » or a « discrimination » against them. The second topic on which Professor Schroeder’s paper (1974) mainly caught my attention is that of Comecon integration. In the last part of my paper I shall therefore attempt an evaluation of the integration efforts within the Comecon compared with the parallel efforts made in Western Europe in the framework of the EEC.

In the economics relationships between the Soviet Union and the Comecon countries Professor Schroeder (1974) distinguishes two main periods and argues that until 1956 the Soviet Union benefited from a net capital transfert from Eastern Europe, whose size however cannet be specified. This «unequal partnership » was made possible by the political dominance of the Soviet Union and its means were war reparations, unrequited export deliveries to Eastern Europe and discriminatory pricing in trade. Professor Schroeder (1974) seems therefore to support the opinion that during the first main period in the Comecon’s life. the Soviet Union, in a sense, « exploited » and « discriminated » its socialist partners in Eastern Europe.

Deux articles de Phlips (1969) et Binamé-Jacquemin (1973) parus dans Recherches Economiques de Louvain présentent quelques résultats empiriques concernant les déterminants de la Recherche-Développement industrielle en Belgique. Phlips (1969) utilise des données de firmes individuelles (1) pour l’année 1963 et retient comme variables indépendantes la dimension (personnel) de la firme et le taux de concentration du secteur. Jacquemin (1973) utilise des données du même type pour l’année 1969 et les variables indépendantes retenues sont la dimension (chiffre d’affaires) de la firme, ses bénéfices ou pertes et son appartenance à l’une des trois régions du pays. La R-D est mesurée par le personnel R-D employé ou par les dépenses en R-D de l’année.

Une confrontation des résultats obtenus et une amélioration de ceux-ci par l’obtention de données complémentaires (2) nous ont permis de tirer quelques conclusions sur les déterminants de la R-D industrielle en Belgique.

Au terme d’une loi que vient de voter le Parlement, un nombre appréciable de communes seront rayées définitivement de la carte de Belgique le ler janvier 1977, fusionnées qu’elles seront alors avec une ou plusieurs communes voisines. I1 faut remarquer, à ce propos, qu’au recensement de 1970, on comptait dans le pays, sur 2379 communes, 479 communes de moins de 500 habitants et 952 communes de moins de 1.000 habitants. Pour prendre deux exemples particulièrement frappants de la manière dont le territoire est fragmenté en un nombre important de petites communes très peu peuplées, intéressons-nous, un instant, au cas des provinces de Namur et du Luxembourg. Dans la première, sur 345 communes, 259 ont moins de 1.000 habitants, tandis que sur les 229 que compte la seconde, on en relève 174 de moins de 1.000 habitants. Souvent, pour justifier le processus de fusion, on a mis en évidence les économies d’échelle qu’il serait possible de réaliser.